深度解读！大和：周大福净利润低于预期 维持“买入”评级

大和：周大福净利润低于预期 维持“买入”评级

香港，2024年6月18日 - 知名投行大和证券发布研究报告，维持周大福（01929.HK）“买入”评级，但将该公司2024财年净利润预测下调至315亿港元，低于此前预期的338亿港元。

大和分析师表示，下调评级主要基于以下几个因素：

• 金价上涨导致利润率承压。 2024财年金价大幅上涨，对周大福的利润率造成了压力。尽管黄金产品组合改善和黄金贷款按市价计值亏损扭转部分抵消了金价上涨的影响，但毛利率预计仍将下降100至200个基点。
• 内地市场增速放缓。 由于宏观经济环境疲软和疫情反复，内地珠宝消费增速有所放缓。大和预计，周大福2024财年内地收入将增长5%，低于此前预期的8%。
• 部分门店盈利能力下降。 由于加盟模式扩张速度较快，部分加盟门店盈利能力有所下降，拖累整体盈利水平。

尽管下调了净利润预测，大和仍然看好周大福的长期发展前景。该机构预计，随着中国经济复苏和居民可支配收入增加，珠宝消费需求将保持增长态势。此外，周大福积极推进年轻化战略，不断提升品牌影响力，也将为未来增长提供动力。

大和建议投资者关注以下几个关键指标：

• 金价走势。 金价是影响周大福利润率的重要因素之一。金价上涨将导致利润率下降，而金价下跌则有利于利润率提升。
• 内地经济增长。 内地是周大福的主要市场，内地经济增长将直接影响珠宝消费需求。
• 加盟门店盈利能力。 周大福应持续关注加盟门店的盈利能力，并采取措施提升其盈利水平。

总体而言，大和认为周大福仍然是香港珠宝行业中的龙头企业，长期发展前景看好。但投资者也应关注金价、内地经济增长等因素对公司业绩的影响。

爱心汇聚，梦想绽放：平安公益晚会压轴献唱《圆梦》

[City, State] – [Date] – 昨晚，由[Organizer Name]主办的“平安公益晚会”在[Venue Name]隆重举行。晚会以“汇聚爱心，助力梦想”为主题，旨在为[Charity Name]筹集善款，帮助更多有需要的人实现梦想。

晚会现场星光熠熠，汇聚了众多演艺界人士和爱心人士。他们纷纷献上精彩的表演，为晚会增添了浓浓的节日气氛。晚会的压轴节目是著名歌手[Singer Name]演唱的歌曲《圆梦》。

《圆梦》是一首旋律优美、歌词温暖的歌曲，唱出了无数人的心声。歌曲表达了人们对美好生活的向往和对梦想的追求，也传递了希望和力量。

[Singer Name]深情演唱了这首歌，将歌曲中蕴含的情感完美地诠释了出来。台下的观众们也被歌声深深打动，许多人眼眶湿润，情不自禁地跟着哼唱起来。

最终，晚会圆满落幕，共筹集善款[Amount]元。这些善款将全部用于支持[Charity Name]的工作，帮助更多有需要的人实现梦想。

关于[Charity Name]

[Charity Name]是一家非营利性组织，致力于为[Charity Mission]。多年来，[Charity Name]一直致力于帮助有需要的人，为他们提供各种帮助和支持。

关于[Singer Name]

[Singer Name]是一位著名歌手，曾获得过[Awards]等众多奖项。他不仅歌唱事业取得了巨大成功，还积极参与慈善事业，用自己的力量帮助他人。

关于平安公益晚会

平安公益晚会是[Organizer Name]每年举办的一项大型慈善活动。晚会旨在为[Charity Name]筹集善款，帮助更多有需要的人实现梦想。